Giá vàng tăng, giảm theo nhiều yếu tố
Thị trường trong nước, giá vàng cũng điều chỉnh theo xu hướng thế giới nhưng mức giảm chậm hơn, khiến chênh lệch giữa hai thị trường tiếp tục nới rộng.
Thị trường vàng quốc tế đã bán tháo dữ dội trong phiên giao dịch ngày thứ Hai (23/3) tại châu Á, có lúc giảm dưới 4.100 USD/oz. Nhưng sau đó vàng đã quay đầu phục hồi ngoạn mục trong phiên châu Âu và Mỹ cùng ngày, lấy lại mốc 4.400 USD/oz.
Trao đổi với hãng tin Reuters trước khi Tổng thống Trump có tuyên bố xuống thang căng thẳng, nhà đồng sáng lập Nick Puckrin của công ty Coin Bureau nhận định rằng cuộc xung đột nóng lên giữa Mỹ và Iran có thể chấm dứt thị trường giá lên mà vàng đã có trong năm qua.
"Hoạt động đầu cơ theo đà đã chấm dứt. Những gì đang diễn ra trên thị trường kim loại quý cho thấy các ngân hàng trung ương và các nước Vùng Vịnh đang rút dự trữ vàng mà họ đã tích lũy trong 2 năm qua. Trọng tâm của họ bây giờ chuyển sang bảo toàn vốn và điều này sẽ đặt ra một mức trần tự nhiên đối với giá vàng", ông Puckrin nói.
Nhận định về giá vàng trên báo Vietnamnet, TS.Nguyễn Trí Hiếu cho rằng, diễn biến trong thời gian tới vẫn phụ thuộc chủ yếu vào tình hình Trung Đông. Nếu xuất hiện tín hiệu hạ nhiệt hoặc các bên đạt được thỏa thuận ngưng chiến, giá vàng có thể giảm sâu hơn, thậm chí xuống dưới mốc 4.000 USD/ounce.
Tuy nhiên, ông đánh giá khả năng này không cao, khi các bên vẫn thể hiện lập trường cứng rắn và nguy cơ xung đột kéo dài còn lớn. Trong kịch bản căng thẳng gia tăng, đặc biệt nếu xuất hiện các sự kiện quân sự quy mô lớn hoặc gián đoạn tại eo biển Hormuz, giá vàng và giá dầu có thể bật tăng trở lại.
Đối với thị trường trong nước, ông Hiếu nhận định, khả năng giá vàng giảm về mức 150 triệu đồng/lượng là có thể xảy ra, song xác suất không cao, chỉ khoảng 20-30%. Ngược lại, khả năng giá vàng tăng trở lại lên trên 180 triệu đồng/lượng được đánh giá cao hơn, do chịu tác động đồng thời từ yếu tố quốc tế và cung - cầu nội địa.
Ngoài ra, dù chính sách đã có những điều chỉnh theo hướng mở rộng thị trường, nguồn cung vàng thực tế vẫn chưa được cải thiện rõ rệt, trong khi nhu cầu đầu tư và tích trữ của người dân vẫn duy trì ở mức cao.
Trong khi đó, chuyên gia kinh tế Phan Dũng Khánh cho hay, đà điều chỉnh của giá vàng trong nước chủ yếu đến từ diễn biến của thị trường quốc tế. Lý do, chỉ số DXY tăng đã tạo áp lực giảm lên giá vàng.
Tuy nhiên, mức giảm chậm hơn, khiến chênh lệch giữa hai thị trường tiếp tục nới rộng, lên tới gần 30 triệu đồng/lượng mấy ngày qua. Do đó, theo ông Khánh, khả năng giá vàng trong nước giảm về mốc 150 triệu đồng/lượng sẽ phụ thuộc lớn vào việc giá vàng thế giới có tiếp tục giảm sâu hay không.
Còn theo chuyên gia tài chính, PGS.TS.Đinh Trọng Thịnh lại cho rằng, diễn biến này khiến thị trường giảm kỳ vọng về khả năng các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), sớm cắt giảm lãi suất, thậm chí chuyển sang kịch bản duy trì mặt bằng lãi suất cao trong thời gian dài hơn.
Trong bối cảnh đó, lợi suất thực tăng lên làm gia tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng, vốn là tài sản không sinh lãi. Cùng với đó, đồng USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn đã thúc đẩy dòng tiền dịch chuyển khỏi thị trường vàng. Ngoài ra, xét theo yếu tố kỹ thuật, khi giá vàng đã tăng mạnh trước đó và tiệm cận các mốc kỷ lục, áp lực chốt lời gia tăng, kéo thị trường vào nhịp điều chỉnh sâu.
"Không nên kỳ vọng thị trường sẽ yên ả"
TS.Nguyễn Trí Hiếu khuyến nghị, trong bối cảnh giá vàng đang điều chỉnh, nhà đầu tư vẫn có thể cân nhắc mua vào, song cần xây dựng chiến lược rõ ràng.
Theo đó, mỗi nhà đầu tư cần xác định mức chấp nhận rủi ro, thiết lập ngưỡng cắt lỗ và chốt lời cụ thể, thay vì mua theo tâm lý đám đông. Việc quản trị rủi ro là yếu tố then chốt trong bối cảnh thị trường biến động mạnh.
Ngoài vàng, nhà đầu tư cũng nên phân bổ danh mục sang các kênh khác. Trong giai đoạn hiện nay, ông Hiếu gợi ý có thể ưu tiên vàng và tiền gửi, sau đó đến kênh đầu tư bất động sản, chứng khoán.
Trong khi đó, ông Phan Dũng Khánh khuyến cáo nhà đầu tư cần thận trọng với quyết định mua vàng ở thời điểm hiện tại do chênh lệch giá trong nước và thế giới ở mức cao.
Đáng lưu ý, trong bối cảnh chính sách thị trường vàng không còn độc quyền, nếu nguồn cung được cải thiện và giá trong nước dần tiệm cận giá thế giới, những người mua ở vùng giá cao có thể đối mặt với rủi ro thua lỗ.
Bên cạnh đó, xu hướng trung và dài hạn, ông Khánh nhận định đà tăng của vàng có thể gặp nhiều trở ngại. Nếu giá không tiếp tục lập đỉnh mới hoặc bước vào giai đoạn điều chỉnh kéo dài, rủi ro đối với nhà đầu tư sẽ gia tăng.
"Việc lướt sóng ở vùng giá thấp, chờ hồi phục để bán ra là khả thi về lý thuyết, nhưng việc bắt đáy là không dễ dàng, đặc biệt với nhà đầu tư không chuyên nên cần hết sức cân nhắc", ông lưu ý.
Còn theo ông Nguyễn Minh Tuấn, Giám đốc điều hành kiêm đồng sáng lập của Cộng đồng Cố vấn tài chính Việt Nam (VWA), Tổng Giám đốc của AFA Capital đã chia sẻ về cách phân bổ danh mục tài sản trong bối cảnh biến động trên kênh Tài chính & Kinh doanh, chuyên gia cho rằng việc giá vàng giảm chủ yếu là tác động liên thông từ thị trường tài chính, không phải vấn đề nội tại của vàng. Khi rủi ro thị trường gia tăng, hầu hết các tài sản đều chịu áp lực, và vàng cũng không phải ngoại lệ trong ngắn hạn. Chi phí lãi suất là yếu tố tác động rõ ràng, tạo ra rủi ro chung khiến nhiều thị trường cùng giảm.
"Quan điểm của tôi về việc có nên mua vàng rất đơn giản: giảm thì mua, nhưng phải theo đúng tỷ trọng trong kế hoạch tài chính cá nhân. Ví dụ, nếu mỗi tháng bạn dự định mua 0,5–1 chỉ vàng, thì khi giá giảm, bạn có tiếp tục mua theo kế hoạch hay lại đi bán?
Tôi không theo trường phái lướt sóng. Khi đã có kế hoạch tài chính và phân bổ vàng trong danh mục, thì nên kiên định thực hiện. Những người hiểu về vĩ mô và quản trị danh mục sẽ không chạy theo đám đông khi giá tăng cao, mà tích lũy dần khi thị trường điều chỉnh", ông Tuấn phân tích.
Về giá vàng trong nước, vị chuyên gia cho rằng những ngày gần đây đã giảm nhưng chưa phản ánh hết mức giảm của giá vàng thế giới. Nguyên nhân là nguồn cung vẫn thiếu, nên giá chỉ điều chỉnh nhẹ rồi nhanh chóng tăng trở lại.
Lãi suất ngân hàng hôm nay (23/3): Cuộc đua lãi suất tăng nhiệt, "thời điểm vàng" để người gửi tăng lợi nhuậnĐỌC NGAY"Tại thị trường Việt Nam, một bạn nói: mua 1 chỉ vàng, chênh lệch 16 hay 20 triệu không đáng kể. Điều này có thể đúng với một số người, nhưng với nhiều người khác lại là khoản đáng cân nhắc. Ví dụ, 1 chỉ vàng gần 20 triệu cũng là số tiền không nhỏ. Nếu thấy nhỏ, bạn có thể nâng lên 1 cây, tương đương 160–180 triệu. Tất cả phụ thuộc vào kế hoạch tài chính và khẩu vị đầu tư của từng người, không thể nói chung", ông Tuấn nhấn mạnh.
Chuyên gia cho rằng xu hướng hiện nay là dòng tiền dịch chuyển từ tài sản rủi ro sang tài sản an toàn, thanh khoản cao. Việc tăng tỷ trọng tiền gửi giúp duy trì sự linh hoạt, sẵn sàng giải ngân khi cơ hội xuất hiện. Do đó, với các tài sản rủi ro, nhà đầu tư cần ưu tiên quản trị danh mục và phòng vệ trước biến động.
"Không nên kỳ vọng thị trường sẽ "yên ả", vì biến động là bản chất của thị trường tài chính. Khi tham gia, cần hiểu rằng đầu tư luôn có rủi ro. Điều quan trọng không phải là né tránh, mà là biết cách quản trị rủi ro đó", ông nhấn mạnh.
Quỳnh Chi (t/h)
